Aplicación por el concesionario de inversiones (Canadian Filer) para el alivio del requisito de prospecto en relación con la distribución de contratos por diferencias (CFDs) y contratos de divisas OTC (colectivamente, Contratos de OTC) a los inversionistas, sujeto a términos y condiciones - Solicitud de afiliados de Canadian Filer para el alivio del requisito de prospecto en relación con la distribución de contratos OTC a Canadian Filer en virtud de transacciones de compensación - Canadian Filer actúa como intermediario de mercado y como principal O contraparte a la transacción de OTC con el cliente - Canadian Filer registrada como agente de inversiones y miembro de la Organización de Regulación de la Industria de Inversiones de Canadá (OCRCM) - Filer cumple con las reglas de la OCRCM y las prácticas aceptables de la OCRCM aplicables a las ofertas de OTC - Solicitando el alivio para permitir que Canadian Filer ofrezca Contratos OTC a inversionistas sobre la base de un documento de divulgación de riesgo en lenguaje claro y claro en lugar de un prospecto - el documento de divulgación de riesgo contiene una revelación sustancialmente similar al documento de divulgación de riesgo requerido para las opciones reconocidas en la Regla 91-502 Transacciones en Opciones Reconocidas, el régimen para derivados OTC contemplado por la antigua OSC propuesta 91-504 OTC Derivatives (que no fue adoptada), y la Ley de Derivados de Quebec - Alivio consistente con el alivio contemplado por OSC Personal Aviso 91-702 Ofertas de contratos Por diferencia y contratos de divisas a inversionistas en Ontario (OSC SN 91-702) - Alivio otorgado, sujeto a términos y condiciones como se describe en OSC SN 91-702, incluyendo una cláusula de extinción de cuatro años. Securities Act, R. S.O. 1990, c. S.5, enm. Ss 53, 74 (1). Regla OSC 91-502 Operaciones en Opciones Reconocidas. Regla 91-503 de la OSC Operaciones en Futuros de Mercancías y Futuros de Mercancías Opciones que entran en Intercambios de Futuros de Mercancías Situados fuera de Ontario. Propuesta de Regla OSC 91-504 derivados OTC (no adoptada). EN LA CUESTIÓN DE LA LEGISLACIÓN DE VALORES EN EL ÁMBITO DEL PROCESO DE APLICACIÓN EXEMPTORIA EN MÚLTIPLES JURISDICCIONES EN MATERIA DE GANAN CAPITAL - FOREX CANADA LTD. GAIN CAPITAL HOLDINGS, INC., GANANCIA CAPITAL GROUP, LLC Y GANAN CAPITAL - FOREX UK LTD. (El Solicitante) ha recibido una solicitud (la Solicitud) para una decisión en virtud de la legislación sobre valores de la Jurisdicción (la Legislación) que (a) el (los) Administrador (es) Canadiense Filer y sus respectivos funcionarios, directores y representantes estarán exentos del requisito de prospecto con respecto a la distribución de contratos de diferencias (CFDs), contratos de cambio de divisas (OTC) y otros contratos OTC similares (colectivamente, OTC Contracts) A los inversionistas residentes en Canadá (la Alivia - ción de Folleto del Cliente) sujetos a los términos y condiciones que se indican a continuación y (b) los Afiliados de Filtros Canadienses y sus respectivos funcionarios, directores y representantes estarán exentos del requisito de prospecto con respecto a la distribución de Contratos OTC al Canadian Filer conforme a una Transacción Off-setting, como se describe a continuación (Canadian Folder Prospectus Relief). En el marco del proceso de solicitud de exención de exención en jurisdicciones múltiples (para una solicitud de pasaporte): (a) la Comisión de Valores de Ontario es el regulador principal de esta solicitud (el Regulador Principal) y (b) ) Del Instrumento Multilateral 11-102 Sistema de Pasaportes (MI 11-102) está destinado a ser utilizado en cada provincia y territorio de Canadá, excepto Quebec y Alberta, con respecto al Folleto de Alivio de Folleto del Cliente. Términos definidos en el MI 11-102 y en el Instrumento Nacional 14-101 Las definiciones tienen el mismo significado si se usan en la presente Decisión, a menos que se defina lo contrario. Esta Declaración se basa en los siguientes hechos representados por los Solicitantes: La Solicitante Canadiense 1. La Solicitante Canadiense es una corporación constituida bajo la Ley de Sociedades Comerciales de Canadá con su oficina corporativa registrada ubicada en Toronto, Ontario. 2. El 10 de mayo de 2012, o alrededor del 10 de mayo de 2012, el solicitante canadiense se registró como distribuidor en la categoría de agente de inversiones en cada una de las provincias y territorios de Canadá y como distribuidor de derivados en Quebec. Además, el 10 de mayo de 2012, la Compañía Canadiense de Archivadores fue aprobada como miembro distribuidor de la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (OCRCM). 3. El Depositario Canadiense no tiene ningún valor cotizado o cotizado en un intercambio o mercado en cualquier jurisdicción dentro o fuera de Canadá. 4. El solicitante canadiense no está, a su leal saber y entender, en incumplimiento de los requisitos de la legislación sobre valores o derivados en Canadá o las Reglas de la OCRCM o las Prácticas Aceptables de la OCRCM (según se define más adelante). The GAIN Capital Group 5. La Canadian Filer es una subsidiaria indirecta, de propiedad total de GAIN Capital Holdings, Inc. y parte del grupo GAIN Capital Group. 6. Los depositantes son todas las empresas vinculadas dentro del grupo GAIN Capital de empresas. GAIN Capital Holdings, Inc. es la compañía matriz de los Filers y es una compañía cotizada con sus acciones comunes cotizadas en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo GCAP. 7. Operando bajo la marca global Forex, los Afiliados Canadian Filer son cada uno de los principales proveedores bien establecidos de servicios de negociación OTC on-line de 24 horas que ofrecen CFDs y contratos forex spot y que atienden a clientes minoristas e institucionales de más de 140 países alrededor del mundo . Los Solicitantes tratan de traer estos servicios a Canadá a través de la Canadian Filer. 8. GAIN Capital Group, LLC (Forex US), una subsidiaria indirecta de propiedad total de GAIN Capital Holdings, Inc. está autorizada y registrada como Distribuidora de Divisas Minorista con la United States National Futures Association (NFA) y está registrada como Futures Commission Merchant con la Commodity Futures Trading Commission de los Estados Unidos (la CFTC). 9. GAIN Capital - Forex UK Ltd., una subsidiaria indirecta de GAIN Capital Holdings, Inc. está autorizada y regulada por la Financial Services Authority (la FSA) en el Reino Unido (Reino Unido) como una BIPRU 730k firma. Forex UK tiene licencia en el Reino Unido, entre otras cosas, para actuar como principal de sus clientes en los productos que ofrece y puede tratar con todas las categorías de clientes, incluso directamente con clientes minoristas. Además, Forex UK está regulada en base consolidada en la U. K. por la FSA. Las ofertas propuestas 10. La solicitante canadiense desea ofrecer Contratos OTC a inversionistas en cada una de las provincias y territorios de Canadá, excepto Québec y Alberta (colectivamente, las jurisdicciones aplicables) de acuerdo con las representaciones, términos y condiciones descritas en esta Decisión . Para el Período Intermedio (como se define a continuación), el Solicitante Canadiense solicita el Alivio de Folleto al Cliente en relación con la oferta propuesta de Contratos OTC a inversionistas en Ontario y tiene la intención de confiar en esta Decisión y el Sistema de Pasaportes descrito en MI 11-102 El Sistema de Pasaportes) para ofrecer Contratos OTC en las otras jurisdicciones aplicables. 11. En Quebec, los Solicitantes han solicitado concurrentemente una Orden de la Autoridad de los Arrendatarios Financieros (la AMF) para permitir que la Oferente Canadiense ofrezca Contratos OTC a inversionistas acreditados y minoristas en Quebec, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Derivados (Queacutebec ) (El QDA). Si se otorga, la Orden de la AMF eximirá a la Solicitante Canadiense del requisito de calificación establecido en el artículo 82 de la QDA en relación con la creación o comercialización de contratos OTC ofrecidos al público, con sujeción a ciertos términos y condiciones. 12. En Alberta, los Solicitantes entienden que el personal de la Comisión de Valores de Alberta (ASC) ha informado a otros miembros de la OCRMV que tienen inquietudes de interés público con un declarante que confía en el Sistema de Pasaportes para pasar una orden de exención de prospecto relacionada con los Contratos OTC. En consecuencia, los depositantes tienen la intención de ponerse en contacto con el personal de ASC directamente a su debido tiempo con respecto a la presentación de una solicitud local separada para el alivio en esa jurisdicción. Reglas de la OCRCM y Prácticas Aceptables 13. Como miembro de la OCRMM, el Solicitante Canadiense sólo puede entrar en Contratos OTC de acuerdo con las reglas y regulaciones de la OCRMV (las Reglas de la OCRCM). 14. Además, la OCRVM ha comunicado a sus miembros ciertas expectativas adicionales en cuanto a las prácticas comerciales aceptables (Prácticas Aceptables de la OCRCVM), tal y como se articulan en el Reglamento de Análisis Regulatorio de Contratos por Diferencias (CFD) publicado por la OCRMV el 6 de junio de 2007, 12 de octubre de 2007 (el documento CFD de la OCRCM), para cualquier miembro de la OCRVM que proponga ofrecer a los inversionistas contratos de divisas OTC u otros tipos de CFD. La Propietaria Canadiense ha otorgado a la OCRMVC el compromiso de cumplir con las Prácticas Aceptables de la OCRCM que se establecen de vez en cuando en el ofrecimiento de Contratos OTC a los inversionistas. El solicitante canadiense aún no ha comenzado a ofrecer contratos OTC en Canadá. 15. La OICVM requiere que el Depositario Canadiense mantenga cierto nivel de capital para abordar los riesgos comerciales asociados con sus actividades. La información de capital requerida por la OCRMV (según el cálculo del cuestionario financiero regulatorio conjunto (JRFQ) y los informes financieros mensuales de la OCRMV) se basa principalmente en la generación de estados financieros y cálculos para asegurar la adecuación de capital. La filial canadiense, como miembro de la OCRCVM, debe tener un capital mínimo especificado que incluye tener cualquier capital adicional requerido con respecto a los requisitos de margen y otros riesgos. Este cálculo de riesgo se resume como un cálculo del capital ajustado al riesgo que se presenta en la JRFQ de los Archivadores Canadienses y se requiere que se mantenga positivo en todo momento. Plataforma de negociación en línea 16. La filial canadiense ha establecido una división de ejecución exclusiva para ofrecer contratos OTC mediante los cuales los clientes pueden auto-dirigir las operaciones en contratos OTC a través de una plataforma de negociación en línea. 17. Los clientes de Canadian Filer pueden acceder a la Plataforma de Negociación utilizando un sistema propietario de entrada de órdenes desarrollado por Forex US y con licencia al Canadian Filer, oa través de Metatrader, un sistema de entrada de órdenes de terceros. 18. La plataforma de negociación es un componente clave de una estrategia integral de gestión de riesgos que ayudará a los clientes de Canadian Filers ya la filial canadiense a gestionar los riesgos asociados con los productos apalancados. Este sistema de gestión de riesgos ha evolucionado a lo largo de muchos años con el objetivo de satisfacer los intereses mutuos de todas las partes interesadas (incluidos, en particular, los clientes). Estos atributos y servicios se describen con más detalle a continuación: (a) Estado de cuenta en tiempo real e informes de clientes. Los clientes reciben una vista en tiempo real del estado de su cuenta. Esto incluye cómo los movimientos de tick-by-tick afectan los saldos de sus cuentas y los márgenes requeridos. Los clientes pueden ver esta información durante todo el día de negociación, incluyendo en su pantalla de comercio, y también puede configurar alertas que instruir al sistema de comercio para enviar automáticamente un correo electrónico notificándoles de los principales niveles identificados que se golpea en el mercado. Los clientes tienen la capacidad de supervisar su cuenta y la ganancia / pérdida de sus posiciones en tiempo real. B) Sistema de gestión de riesgos totalmente automatizado. Se informa a los clientes que deben tener en el momento de la entrada de la orden, y deben mantener en todo momento, el margen requerido contra su posición (s). La funcionalidad de gestión de riesgos de la Plataforma de Negociación asegura que las posiciones de los clientes se cierren cuando el cliente ya no mantiene un margen suficiente en su cuenta para soportar la posición, evitando que el cliente se sitúe en una situación de margen o pierda más que su riesgo declarado Capital o límite acumulado de pérdidas. Esta funcionalidad también garantiza que la empresa canadiense Filer no incurrirá en ningún riesgo de crédito frente a sus clientes con respecto a las transacciones OTC. (C) Amplia gama de tipos de pedido. La plataforma de negociación también ofrece herramientas de gestión de riesgos como paradas, límites y pedidos contingentes. Estas herramientas están diseñadas para ayudar a los clientes a reducir el riesgo de pérdida. D) Programas de capacitación y Cuentas de práctica. Los clientes cuentan con programas de capacitación en línea y fáciles de usar y cuentas educativas libres de riesgo educativas. Además, los clientes pueden ponerse en contacto con los Servicios al Cliente por teléfono, correo electrónico o chat en vivo con cualquier pregunta que puedan tener. 19. La plataforma de negociación será similar a los desarrollados para corretajes en línea en que el cliente se negocia sin otra comunicación con el concesionario o consejo de éste. 20. La Plataforma de Negociación no es un mercado como se define en el Instrumento Nacional 21-101 Operaciones de Mercado ya que un mercado es cualquier instalación que reúne a múltiples compradores y vendedores haciendo coincidir órdenes en contratos fungibles de una manera no discrecional. La plataforma de negociación no reúne a múltiples compradores y vendedores, sino que ofrece a los clientes acceso directo a los tipos de cambio en tiempo real y cotizaciones de precios para los contratos OTC. 21. Los Contratos OTC no son transferibles ni fungibles con otros contratos o instrumentos financieros. 22. El Filmero Canadiense será la contraparte de operaciones de sus clientes en Contratos OTC (Operaciones OTC), no actuará como intermediario, corredor o fiduciario con respecto a las Operaciones OTC. La Filificadora Canadiense no gestiona ninguna cuenta discrecional, ni proporciona ningún asesoramiento o recomendaciones comerciales sobre Operaciones OTC. 23. La Compañía Canadiense de Filtros administra el riesgo en sus posiciones de cliente al colocar simultáneamente una operación de OTC off-setting idéntica sobre una base de back-to-back (una Transacción Off-setting) con un Afiliado de Filtros Canadiense. En general, Forex UK actuará como la contraparte de la Canadian Filer para CFDs y Forex US actuará como la contraparte de la Canadian Filer para otros contratos OTC con respecto a transacciones Off-setting. 24. La Filista Canadiense no tiene un conflicto de intereses inherente con sus clientes, ya que no se beneficia de una posición si el cliente pierde en ese puesto y viceversa. Además, el solicitante canadiense no cobra una comisión de comercio, sino que es compensado por el diferencial entre los precios de oferta y oferta que ofrece. Cualquier cargo adicional será revelado completamente al cliente antes de la negociación. 25. Cada una de las Afiliadas de Filtros Canadienses es una contraparte aceptable o una entidad regulada (según se definen en la JRFQ) (la Contraparte Aceptable / Regulada). Cada una de las Afiliadas de Fila Canadiense tiene la intención de confiar en la exención de los requisitos de registro de concesionario establecidos en la sección 8.5 de NI 31-103 Requisitos de Registro, Exenciones y Obligaciones de Registrante en curso (NI 31-103) con respecto a las Transacciones Off-setting con la Solicitante canadiense. 26. A fin de facilitar la distribución y la oferta de los Contratos OTC a los clientes de la Empresa Canadiense en la forma descrita anteriormente, la Solicitante Canadiense solicita el Socorro de Folleto al Cliente para ofrecer Contratos OTC a sus clientes sin un prospecto. El Canadian Folder Prospectus Relief para ofrecer las Transacciones Off-setting correspondientes sin un prospecto. 27. La capacidad de apalancar una inversión es una de las características principales de los contratos OTC. El apalancamiento permite a los clientes aumentar el rendimiento de las inversiones (o pérdidas) al reducir el desembolso inicial de capital necesario para lograr la misma exposición de mercado que se obtendría al invertir directamente en la divisa o instrumento subyacente. 28. Las Reglas de la OCRCM y las Prácticas Aceptables de la OCRCVM establecen requisitos detallados y expectativas relacionadas con el apalancamiento y el margen para las ofertas de CFDs y otros Contratos OTC. El grado de apalancamiento puede ser enmendado de acuerdo con las Reglas de la OCRCM y las Prácticas Aceptables de la OCRCM que se establezcan de vez en cuando. 29. De conformidad con la sección 13.12 Restricción de los préstamos a clientes de NI 31-103, sólo las empresas que están registradas como inversionistas de inversión (una condición de la cual es ser miembro de la OCRMM) puede prestar dinero, extender crédito o proveer margen a una cliente. Estructura de CFDs 30. Un CFD es un producto derivado que permite a los clientes obtener una exposición económica al movimiento de precios de un instrumento subyacente, como una acción, índice, sector de mercado, par de divisas, tesorería o commodity, sin necesidad de propiedad y Liquidación física del instrumento subyacente. A diferencia de ciertos derivados OTC, como los contratos a plazo, los CFDs no exigen ni obligan a la contraparte principal (que es el depositante canadiense a los efectos del Folleto de Folleto al Cliente) ni a ningún agente (que también es el Depositario Canadiense a los efectos del Folleto del Cliente Relief) para entregar el instrumento subyacente. 31. Los CFDs y los Contratos OTC que ofrezca el Depositario Canadiense no conferirán el derecho u obligación de adquirir o entregar el valor o el instrumento subyacente y no conferirán otros derechos de los accionistas del valor o instrumento subyacente, como derecho al voto. Por el contrario, un CFD es un instrumento derivado que está representado por un acuerdo entre una contraparte y un cliente para intercambiar la diferencia entre el precio de apertura de una posición CFD y el precio del CFD al cierre de la posición. El valor del CFD es generalmente reflejo del movimiento en los precios en el cual el instrumento subyacente se negocia en el momento de abrir y cerrar la posición en el CFD. 32. Los CFD permiten a los clientes tomar una posición larga o corta en un instrumento subyacente, pero a diferencia de los contratos de futuros no tienen una fecha de vencimiento fija o un tamaño de contrato estándar o una obligación de entrega física del instrumento subyacente. 33. Los CFD permiten a los clientes obtener exposición a mercados e instrumentos que pueden no estar disponibles directamente o no estar disponibles de manera rentable. Contratos OTC Distribuidos en las Jurisdicciones Aplicables 34. Ciertos tipos de Contratos OTC pueden ser considerados como valores bajo la legislación de valores de las Jurisdicciones Aplicables. 35. Los inversionistas que deseen firmar un Contrato de OTC con la Compañía Canadiense de Archivadores deben abrir una cuenta con la Empresa Canadiense. 36. Antes de que un cliente negocie por primera vez un Contrato de OTC y como parte del proceso de apertura de la cuenta, el Canadian Filer proporcionará al cliente un documento de revelación de riesgos separado que explica claramente, en lenguaje claro, la transacción y los riesgos asociados con La transacción (el documento de divulgación del riesgo). El documento de divulgación de riesgos incluye la divulgación de riesgo requerida establecida en el Anexo A del Reglamento a la QDA y la divulgación de riesgo de apalancamiento requerida bajo las Reglas de la OCRCM. El documento de divulgación de riesgos contiene una revelación que es sustancialmente similar a la declaración de riesgo requerida para las opciones reconocidas en la Regla 91-502 de la OSC Operaciones en Opciones Reconocidas (que proporciona exenciones de registro y de prospectos) (Regla OSC 91-502) y el régimen para OTC Derivados contemplados por OSC SN 91-702 (según se define a continuación) y la propuesta de la OSC Regla 91-504 OTC Derivatives (que no fue adoptada) (Propuesta de Regla 91-504). Antes de que un cliente negocie por primera vez en un Contrato de OTC, el Canadian Filer se asegurará de que una copia completa del documento de divulgación de riesgos proporcionado a ese cliente haya sido entregada o haya sido entregada previamente al Regulador Principal. 37. Antes de la primera transacción OTC de los clientes y como parte del proceso de apertura de la cuenta, el solicitante canadiense obtendrá un acuse de recibo escrito o electrónico del cliente que confirme que el cliente ha recibido, leído y comprendido el documento de divulgación del riesgo. Tal reconocimiento será separado y prominente de otros reconocimientos proporcionados por el cliente como parte del proceso de apertura de cuenta. 38. Como es habitual en la industria y debido a que esta información está sujeta a factores fuera del control de la empresa canadiense Filer (tales como cambios en las reglas de la OCRCVM), la información como la lista de instrumentos subyacentes y las tasas de margen asociadas no Se revelará en el documento de divulgación de riesgos, pero estará disponible para el cliente en el momento de abrir la cuenta en el sitio web de Canadian Filers y en la Plataforma de Negociación. Satisfacción del requisito de registro 39. La función del Depositante canadiense en relación con la oferta de contratos OTC (que no sea el principal de los contratos OTC) se limitará a actuar como un distribuidor exclusivo de la ejecución. En esta función, el filista canadiense será responsable, entre otras cosas, de aprobar toda la comercialización, de retener todos los fondos de los clientes y de aprobar el cliente (incluida la revisión de la debida diligencia y las evaluaciones de adecuación de apertura de cuentas) . 40. Las Reglas de la OCRCVM eximen a las firmas miembros que prestan servicios de ejecución exclusiva, como la correduría de descuento, de la obligación de determinar si cada operación es adecuada para el cliente. Sin embargo, la OCRCM ha ejercido su facultad discrecional para imponer requisitos adicionales a los miembros que proponen negociar CFDs y Contratos OTC (a saber, las Prácticas Aceptables de la OCRVI descritas en el párrafo 14), que requiere, entre otras cosas, que: (B) las políticas y procedimientos de las empresas, entre otras cosas, requieren que la Compañía canadiense de Filtros evalúe si la negociación en los Contratos OTC es apropiada para un cliente antes de que se apruebe la apertura de una cuenta. Este proceso de apertura de cuentas incluye una evaluación del conocimiento de la inversión de los clientes y la identificación del cliente de la experiencia comercial, la selección de los solicitantes y clientes contra las listas de personas prohibidas / bloqueadas y la detección y notificación de actividades sospechosas de comercio y potencial terrorista. C) los representantes de negociación registrados de los depositantes canadienses, así como sus supervisores registrados que supervisan el KYC y el análisis inicial de idoneidad del producto, cumplirán o estarán exentos de los requisitos de aptitud para el comercio de futuros y mantendrán el registro apropiado de la OCRVM y (d) Se establecerán límites para cada cuenta de clientes (esta es una medida normalmente utilizada por la OCRMMO en relación con las cuentas de operaciones de futuros). 41. Los Contratos OTC ofrecidos en Canadá se ofrecerán de conformidad con las Reglas de la OCRCM aplicables y otras Prácticas Aceptables de la OCRCM. 42. La OIMCV limita los instrumentos subyacentes con respecto a los cuales una firma miembro puede ofrecer Contratos OTC, ya que sólo ciertos valores son elegibles para tasas de margen reducido. Por ejemplo, los valores de renta variable subyacentes deben ser cotizados o cotizados en ciertas bolsas reconocidas (como se define en las Reglas de la OCRCM), como la Bolsa de Valores de Toronto o la Bolsa de Valores de Nueva York. El objetivo de estos límites es garantizar que los Contratos OTC ofrecidos en Canadá sólo estarán disponibles con respecto a instrumentos subyacentes que se negocien en mercados bien regulados, en volúmenes suficientemente significativos y con información adecuada disponible al público, para que los clientes puedan constituir una Comprensión de la exposición representada por un contrato OTC dado. 43. Las Normas de la OCRCM prohíben el margen de los Contratos OTC cuando el instrumento subyacente sea un producto sintético (un solo sector de los Estados Unidos o mini-índices). Por ejemplo, pueden ofrecerse CFDs sectoriales (es decir, canasta de acciones para la industria de las instituciones financieras) a clientes no canadienses, sin embargo, esto no está permitido bajo las Reglas de la OCRCM. 44. Los miembros de la OCRVM que tratan de negociar Contratos OTC generalmente se ven impedidos, en virtud de la naturaleza de los contratos, de distribuir CFDs que confieran el derecho u obligación de adquirir o entregar el valor o instrumento subyacente (CFDs convertibles) Otros derechos de los accionistas del título o instrumento subyacente, como los derechos de voto. 45. Si se concede, la Socorro solicitada armonizará sustancialmente la posición de los reguladores en las jurisdicciones aplicables (conjuntamente, las Comisiones) sobre la oferta de contratos OTC a inversionistas en las jurisdicciones aplicables con la forma en que se ofrecen a los inversionistas en Quebec bajo la El QDA. El QDA proporciona un marco legislativo para gobernar las actividades de derivados dentro de la provincia. Entre otras cosas, la QDA requiere que estos productos sean ofrecidos a los inversores a través de un miembro de la OCRVM y la distribución de un documento de divulgación de riesgo estandarizado en lugar de un prospecto con el fin de distribuir dichos contratos a inversionistas residentes en Québec. 46. La Socorro Solicitada, de ser otorgada, sería consistente con las directrices articuladas por el Personal del Regulador Principal en el Aviso 91-702 del Personal de la OSC Ofertas de Contratos de Diferencia y Contratos de Divisas a Inversionistas (OSC SN 91-702). La OSC SN 91-702 proporciona orientación con respecto a las distribuciones de CFDs, contratos de divisas y productos derivados OTC similares a inversionistas en la jurisdicción. 47. El Regulador Principal ha reconocido previamente que el requisito del prospecto puede no ser adecuado para la distribución de ciertos productos derivados a inversionistas en la Jurisdicción y que los requisitos alternativos, incluidos los requisitos basados en la divulgación clara y clara del riesgo del lenguaje, pueden ser más adecuados Para ciertos derivados. 48. En Ontario, tanto la Regla 91-502 de la OSC como la Regla 91-503 de la OSC y los Reglamentos 91-503 de la OSC sobre Contratos de Futuros de Materias Primas y Futuros de Productos Básicos que entran en los Intercambios de Futuros de Mercancías Situados fuera de Ontario (Regla OSC 91-503) Comercio de productos derivados a clientes. La Alivia Solicitada es consistente con los principios y requisitos de la Regla 91-502 de la OSC, Regla 91-503 de la OSC y la Regla Propuesta 91-504. 49. Los Procesadores sostienen que si la Alivia - ción solicitada armonizara la posición de los Reguladores Principales sobre la oferta de contratos OTC con algunas otras jurisdicciones extranjeras que han llegado a la conclusión de que un documento claro y claro de divulgación del riesgo lingüístico es apropiado para los clientes minoristas que buscan comerciar En contratos de divisas. 50. Los declarantes consideran que no sería apropiado exigir el cumplimiento del requisito del folleto para celebrar contratos OTC con clientes minoristas, ya que la divulgación de gran parte de la información requerida en un folleto y en el régimen del emisor No material para un cliente que desee entrar en un contrato OTC. La información que se debe dar a un cliente de este tipo debe centrarse principalmente en mejorar la apreciación de los clientes del riesgo del producto, incluido el riesgo de contraparte. Además, la mayoría de los contratos OTC son de corta duración (las posiciones suelen abrirse y cerrarse el mismo día y, en cualquier caso, están marcadas al mercado y se liquidan diariamente). 51. El solicitante canadiense está regulado por la OCRMV, que cuenta con un sólido régimen de cumplimiento que incluye requisitos específicos para abordar los riesgos de mercado, de capital y operacionales. 52. La depositante canadiense sostiene que los regímenes reglamentarios elaborados por el FMA y la OCRVM para los contratos OTC abordan adecuadamente las cuestiones relativas al riesgo potencial para los clientes de la filial canadiense que actúan como contraparte. En vista de estos regímenes reglamentarios, los inversionistas recibirían poco o ningún beneficio adicional de requerir que el solicitante canadiense también cumpla con el requisito del prospecto. 53. La exención solicitada con respecto a cada jurisdicción aplicable está condicionada a que el depositante canadiense sea registrado como comerciante de inversiones con la Comisión en dicha jurisdicción aplicable y mantenga su pertenencia a la OCRMM y que todas las transacciones de OTC se realicen de conformidad con las reglas de la OCRCM y de conformidad con Con las Prácticas Aceptables de la OCRCM. 54. La Filificadora Canadiense ha sido aprobada por la OCRVM específicamente como un distribuidor no residente porque su oficina principal designada y la ubicación principal de su negocio con fines regulatorios se encuentra en Bedminster, Nueva Jersey. 55. El Solicitante canadiense cumple con todos los requisitos de la OCRCVM para los miembros de los distribuidores no residentes, según lo establecido en el documento de la OCRCM, Análisis regulador de los miembros no residentes de la AIF, con fecha 10 de noviembre de 2005, ), Que requiere que un distribuidor no residente celebre un acuerdo de establecimiento y de colocación (Acuerdo IB / CB) con un distribuidor residente del OCRMM de acuerdo con la Regla 35 de la OCRVM. 56. En lugar de tener que entrar en un IB / CB, el solicitante canadiense ha otorgado a la OIMCV una empresa no residente (la Empresa no residente) cuyos términos incluyen, entre otras cosas, su acuerdo para: a. Mantener la custodia de todos los dineros de los clientes en Canadá con una institución financiera canadiense que sea una Institución Aceptable (según lo definido por la OCRMV) y dichos fondos de los clientes serán mantenidos en fideicomiso para los clientes separados y separados de su propia propiedad b. Proporcionar a cada cliente una copia por escrito de su Divulgación de No Residente (según lo aprobado por la OCRMMO) c. Proporcionar a cada cliente los nombres y direcciones de sus agentes para el servicio de proceso en cada una de las provincias y territorios de Canadá d. Proporcionar a los clientes la elección de la ley con respecto a todos los contratos de negociación de valores y proporcionar una renuncia a su derecho a impugnar la conveniencia del foro elegido por el cliente en cualquier acción que se le haga frente e. Pagar todos los costos de cumplimiento asociados con los viajes y acomodaciones del personal de la OCRVM para realizar una revisión o investigación de cumplimiento fuera de Canadá y f. Proporcionar a través de su director residente de Canadá, dentro de Ontario, la posibilidad de que sus libros y registros, incluidos los registros electrónicos, sean fácilmente accesibles y de producir registros físicos para la OCRVM en un plazo razonable si así se solicita. 57. El Depositario Canadiense ha determinado que cumple con todos los requisitos bajo NI 31-103 relativos a los inscritos no residentes, incluyendo los subapartados 14.5 y 14.7 del NI 31-103, ya que todos los activos del cliente (es decir, efectivo) Filer, un distribuidor registrado que es miembro de un SRO y miembro de CIPF y dado que el Canadian Filer tendrá activos de clientes en Canadá separados y aparte de su propia propiedad, en fideicomiso para clientes y, en el caso de dinero en efectivo, en un Designada en una institución financiera canadiense o en un banco del Anexo III. El Regulador Principal está convencido de que se cumple el criterio establecido en la Legislación para tomar la Decisión. La Decisión del Regulador Principal es que el Alivio de Folleto del Cliente y el Folleto de Folleto del Propietario Canadiense se concede siempre que: (a) todos los Contratos OTC negociados con residentes en las Jurisdicciones Aplicables serán ejecutados a través de la Filificadora Canadiense (b) con respecto a los residentes La Compañía, nosotros mismos, nosotros y nosotros, se refiere a nuestra empresa. Parte, Partes o Nosotros, se refiere tanto al Cliente como a nosotros mismos, o bien al Cliente oa nosotros mismos. Todos los términos se refieren a la oferta, aceptación y consideración del pago necesario para llevar a cabo el proceso de nuestra asistencia al Cliente de la manera más apropiada, ya sea mediante reuniones formales de duración fija o cualquier otro medio con el propósito expreso de Necesidades de los clientes con respecto a la provisión de los servicios / productos declarados de la Compañía, de acuerdo con y sujeto a la Ley Inglesa vigente. Cualquier uso de la terminología anterior u otras palabras en singular, plural, mayúsculas y / o he / she o ellos, se toman como intercambiables y por lo tanto como referentes a la misma. Estamos comprometidos a proteger su privacidad. Los empleados autorizados dentro de la empresa sobre una base de necesidad de conocer sólo utilizan cualquier información recopilada de clientes individuales. Revisamos constantemente nuestros sistemas y datos para garantizar el mejor servicio posible a nuestros clientes. El Parlamento ha creado delitos específicos para acciones no autorizadas contra sistemas informáticos y datos. Investigaremos tales acciones con el fin de enjuiciar y / o emprender acciones civiles para recuperar daños y perjuicios contra los responsables. Estamos registrados bajo la Ley de Protección de Datos de 1998 y como tal, cualquier información relativa al Cliente y sus respectivos Registros de Clientes pueden ser pasados a terceros. Sin embargo, los registros de clientes se consideran confidenciales y por lo tanto no se divulgarán a terceros, a excepción de Magnates de Finanzas. Si es legalmente obligado a hacerlo ante las autoridades competentes. No venderemos, compartiremos ni alquilaremos su información personal a terceros ni utilizaremos su dirección de correo electrónico para recibir correo no solicitado. Cualquier correo electrónico enviado por esta Compañía sólo estará relacionado con la provisión de servicios y productos acordados. Exención de responsabilidad Exclusiones y limitaciones La información en este sitio web se proporciona en base a como es. 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