Wednesday 22 November 2017

Hk Exchange Traded Options


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Se agregará una comisión de ECN de 0,005 por acción a todas las transacciones realizadas durante las sesiones de operaciones de horario extendido y en las operaciones realizadas a través de ETRADE Pro en una ECN durante las sesiones de mercado regular y de horario extendido. Se le cobrará una comisión por una orden que se ejecute en varios lotes durante un solo día de negociación. Las órdenes que se ejecuten durante más de un día de negociación, o las órdenes que se cambien, pueden estar sujetas a una comisión adicional. Haga clic aquí para comprender la tarifa ECN. Además de su comisión regular, se aplicará una comisión de transacción separada (igual al monto principal x 0,0000221) a la venta de todos los valores de renta variable, opciones y valores negociados en bolsa (ETF). La comisión, calculada como se indica más arriba, sólo se aplica a la venta de acciones, opciones y valores de ETF y se mostrará en su confirmación de comercio. La comisión de transacción es una tasa recaudada por la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos para recuperar los costos del Gobierno para la supervisión y regulación de los mercados de valores y de los profesionales de valores. Todos los honorarios serán redondeados al penique siguiente. El margen de negociación implica riesgos y no es adecuado para todos los inversores. Las tarifas están sujetas a cambios sin previo aviso. Las tarifas se establecen a discreción de ETRADE Securities con referencia a las tasas de interés reconocidas comercialmente, tales como la tasa de préstamo de llamadas a intermediarios. Para las órdenes de opciones, se aplicará una tarifa reguladora de opciones (dependiendo de qué tipo de cambio haya ejecutado la orden). ETRADE Securities puede actuar como principal o agente en cualquier transacción de renta fija. Al actuar como principal, agregaremos un markup a cualquier compra y restaremos una rebaja de cada venta. Podemos ganar dinero o perder dinero en una transacción en la que actuamos como principal dependiendo de una variedad de factores. El margen de beneficio o rebaja se incluirá en el precio cotizado y no se le cobrará ninguna comisión o comisión de transacción por una operación principal. Las operaciones de agencia están sujetas a una comisión, como se indica en nuestro cronograma de comisiones publicado. 1 por bono (mínimo 10, máximo 250) para las operaciones en línea del mercado secundario. Incluye bonos de Agencia, bonos corporativos, bonos municipales, CDs de Brokered, Pass-thrus, CMOs, títulos respaldados por activos. Otras comisiones y comisiones se aplican a otras operaciones de renta fija. Haga clic aquí para más detalles. Las transacciones de margen implican riesgos adicionales, incluido el riesgo de que pierda más dinero de lo que deposite en su cuenta. Para obtener información completa, lea la Declaración de Divulgación de Margen de FINRA. La tasa base se fija en ETRADE Securities discrecionalmente con referencia a las tasas de interés reconocidas comercialmente, como la tasa de préstamo de la llamada del intermediario. Las tarifas base están sujetas a cambios sin previo aviso. POR FAVOR LEA LAS INFORMACIONES IMPORTANTES ABAJO Este sitio web está dirigido principalmente a los residentes de Hong Kong. Este sitio web y la información contenida en el presente no se dirigen a, ni se destinan a la distribución, publicación, circulación, difusión o utilización (uso colectivo) por cualquier persona o entidad que resida o localiza en Japón y / Es contraria a las leyes o reglamentos aplicables en la jurisdicción pertinente o está restringida sin obtener las licencias o autorizaciones necesarias por ETRADE o sus afiliadas. Al acceder a este sitio web, usted está representando y garantizando que las leyes y reglamentos aplicables de su jurisdicción le permiten acceder a la información. En caso de duda, consulte a su asesor legal. 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En el caso de las opciones OTC, la cuestión de si el tenedor o escritor puede cumplir sus obligaciones, el riesgo de ejecución del contrato de contraparte, está sujeta a la solvencia de la contraparte. Hong Kong Intercambios y Compensación Limitada (HKEx) ofrece contratos de opciones sobre acciones individuales e índices de negociación. Los riesgos de contraparte entre los compradores y los vendedores se minimizan ya que todos los contratos de opción de compra de acciones son compensados ​​por la SEOCH y los contratos de opción de índice aprobados por HKFE Clearing Corporation Limited (HKCC). Los contratos de opciones sobre acciones se novecen para que SEOCH se convierta en el comprador de cada vendedor y el vendedor para cada comprador. La relación similar ocurre entre los compradores / vendedores del contrato de la opción del índice y el HKCC. SEOCH / HKCC garantiza el rendimiento del contrato de opciones entre los participantes en la compensación de SEOCH / los participantes en la compensación de HKCC. Los riesgos de contraparte entre los corredores y sus clientes no son manejados por SEOCH o HKCC. Las opciones sobre acciones y las opciones de índices se negocian en un sistema de comercio electrónico basado en pantallas llamado Hongkong Futures Automated Trading System (HKATS). HKATS proporciona un mercado transparente, eficiente y accesible para todos los participantes en el mercado (inversores minoristas, inversores institucionales y marcadores de mercado) para negociar futuros y opciones. HKATS también proporciona a los inversores información comprensiva sobre el mercado en tiempo real, como precio y cantidad negociados, día alto y bajo, volumen de negocios y profundidad de pedido. Las órdenes en HKATS se emparejan electrónicamente en precio estricto y prioridad del tiempo. Instrumentos de garantías y opciones de la llamada Los warrants y las opciones de la llamada son los valores que son absolutamente similares en muchos aspectos, pero también tienen algunas diferencias notables. Un warrant es una garantía que le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción ordinaria directamente de la empresa a un precio fijo durante un período de tiempo predefinido. Al igual que un warrant, una opción de compra (o llamada) también da al tenedor el derecho, sin la obligación, de comprar una acción común a un precio determinado por un período de tiempo definido. Entonces, ¿cuáles son las diferencias entre estas dos diferencias entre warrants y opciones de compra? Tres diferencias principales entre warrants y call options son: Emisor. Los warrants son emitidos por una empresa específica, mientras que las opciones negociadas en bolsa son emitidas por un intercambio de opciones como el Chicago Board Options Exchange en los Estados Unidos o el Montreal Exchange en Canadá. Como resultado, los warrants tienen pocas características estandarizadas, mientras que las opciones negociadas en bolsa están más estandarizadas en ciertos aspectos como los períodos de vencimiento y el número de acciones por contrato de opción (típicamente 100). Madurez. Los warrants generalmente tienen períodos de vencimiento más largos que las opciones. Mientras que los warrants generalmente expiran en uno a dos años, y en ocasiones pueden tener vencimientos de más de cinco años, las opciones de compra tienen vencimientos que van desde unas pocas semanas o meses hasta alrededor de un año o dos, aunque las opciones de mayor duración probablemente serán Bastante ilíquido. Dilución. Los warrants causan dilución porque una empresa está obligada a emitir nuevas acciones cuando se ejerce un warrant. El ejercicio de una opción de compra no implica la emisión de nuevas acciones, ya que una opción de compra es un instrumento derivado de una acción común existente de la compañía. ¿Por qué los Warrants y las Warrants y Warrants emitidos se incluyen normalmente como edulcorantes para una emisión de acciones o de deuda. Los inversores como warrants porque permiten una participación adicional en el crecimiento de la empresa. Las empresas incluyen warrants en acciones o emisiones de deuda, ya que pueden reducir el costo de financiamiento y proporcionar garantías de capital adicional si la acción funciona bien. Los inversionistas están más inclinados a optar por una tasa de interés ligeramente más baja en un financiamiento de bonos si se adjunta un warrant, en comparación con un financiamiento directo de bonos. Los intercambios de opciones emiten opciones negociadas en bolsa sobre acciones que cumplen ciertos criterios, como el precio de las acciones. Número de acciones en circulación, volumen diario medio y distribución de acciones. Los intercambios emiten opciones sobre estas acciones optativas para facilitar la cobertura y la especulación de inversores y comerciantes. Los atributos básicos de un warrant y call son los mismos, tales como: Precio de ejercicio o precio de ejercicio el precio al cual el warrant o el comprador de la opción tiene el derecho de comprar el activo subyacente. El precio de ejercicio es el término preferido con referencia a warrants. Vencimiento o vencimiento El plazo finito durante el cual se puede ejercer el warrant u opción. Precio de opción o prima El precio al cual el warrant o la opción negocian en el mercado. Por ejemplo, considere un warrant con un precio de ejercicio de 5 en una acción que actualmente cotiza en 4. La orden expira en un año y actualmente tiene un precio de 50 centavos. Si la acción subyacente cotiza por encima de 5 en cualquier momento dentro del período de vencimiento de un año, el precio de los warrants aumentará en consecuencia. Suponga que justo antes del vencimiento de un año de la warrant, la acción subyacente cotiza en 7. La warrant entonces valdría por lo menos 2 (es decir, la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio de los warrants). Si la acción subyacente se negocia en o por debajo de 5 justo antes de que expire la orden, la garantía tendrá muy poco valor. Una opción de compra se negocia de una manera muy similar. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 12.50 en una acción que negocia a 12 y expire en un mes verá su precio fluctúa alineado con la acción subyacente. Si la acción cotiza en 13.50 justo antes de la expiración de la opción, la llamada valdrá por lo menos 1. Inversamente, si las acciones negocian en o por debajo de 12.50 en la fecha de caducidad de las llamadas, la opción expirará sin valor. Valor Intrínseco y Valor de Tiempo Si bien las mismas variables afectan el valor de un warrant y una opción de compra, un par de peculiaridades adicionales afectan los precios de los warrants. Pero primero, vamos a entender los dos componentes básicos de valor para un warrant y un valor intrínseco de llamada y valor de tiempo. El valor intrínseco de una warrant o call es la diferencia entre el precio de la acción subyacente y el precio de ejercicio o strike. El valor intrínseco puede ser cero, pero nunca puede ser negativo. Por ejemplo, si una acción cotiza en 10 y el precio de ejercicio de una llamada en ella es 8, el valor intrínseco de la llamada es 2. Si la acción se negocia a 7, el valor intrínseco de esta llamada es cero. Valor de tiempo es la diferencia entre el precio de la llamada o warrant y su valor intrínseco. Extendiendo el ejemplo anterior de una cotización de acciones a 10, si el precio de una llamada de 8 en ella es de 2,50, su valor intrínseco es 2 y su valor de tiempo es de 50 centavos. El valor de una opción con valor intrínseco cero se compone enteramente de valor de tiempo. El valor de tiempo representa la posibilidad de la cotización de acciones por encima del precio de ejercicio por vencimiento de la opción. Los factores que influyen en el valor de una llamada o warrant son: Precio de acciones subyacentes Cuanto mayor sea el precio de la acción, mayor será el precio o valor de la llamada o warrant. Precio de ejercicio o precio de ejercicio Cuanto menor sea el precio de ejercicio o de huelga, mayor será el valor de la llamada o warrant. ¿Por qué? Porque cualquier inversionista racional pagaría más por el derecho a comprar un activo a un precio más bajo que un precio más alto. Tiempo de expiración Cuanto más largo sea el plazo para expirar, mayor será la llamada o la orden de pago. Volatilidad implícita Cuanto mayor sea la volatilidad, más cara será la llamada o warrant. Esto se debe a que una llamada tiene una mayor probabilidad de ser rentable si la acción subyacente es más volátil que si exhibe muy poca volatilidad. Tasa de interés libre de riesgo Cuanto más alta es la tasa de interés, más caro es el warrant o la llamada. El modelo Black-Scholes es el más utilizado para las opciones de precios. Mientras que una versión modificada del modelo se utiliza para los warrants de precios. Los valores de las variables anteriores se conectan a una calculadora de opciones, que a continuación, proporciona el precio de la opción. Como las otras variables son más o menos fijas, la estimación de la volatilidad implícita se convierte en la variable más importante en la fijación de precios de una opción. El precio de los warrants es ligeramente diferente porque tiene que tener en cuenta el aspecto de dilución mencionado anteriormente, así como su gearing. Gearing es la relación entre el precio de la acción y el precio de warrant y representa el apalancamiento que la warrant ofrece. El valor de los warrants es directamente proporcional a su gearing. La característica de dilución hace un warrant ligeramente más barato que una opción de compra idéntica, por un factor de (n / nw), donde n es el número de acciones en circulación, yw representa el número de warrants. Considere una acción con 1 millón de acciones y 100.000 warrants pendientes. Si una cotización en esta acción se cotiza a 1, una orden similar (con el mismo precio de vencimiento y de ejercicio) se fijaría en unos 91 centavos. El mayor beneficio para los inversores minoristas de usar warrants y llamadas es que ofrecen un potencial de beneficio ilimitado al tiempo que restringen la posible pérdida al monto invertido. La otra gran ventaja es su apalancamiento. Sus mayores inconvenientes son que a diferencia de las acciones subyacentes, tienen una vida limitada y no son elegibles para pagos de dividendos. Considere a un inversor que tiene una alta tolerancia al riesgo y 2.000 a invertir. Este inversionista tiene la opción entre invertir en una negociación de acciones a 4 o invertir en un warrant sobre la misma acción con un precio de ejercicio de 5. La orden expira en un año y actualmente tiene un precio de 50 centavos. El inversor es muy optimista sobre el stock, y para el apalancamiento máximo decide invertir únicamente en los warrants. Por lo tanto, compra 4,000 warrants en la acción. Si la acción se aprecia a 7 después de aproximadamente un año (es decir, justo antes de la expiración de los warrants), las órdenes equivaldrían a 2 cada una. Las órdenes serían en total un valor de unos 8.000, lo que representa un aumento de 6.000 o 300 en la inversión original. Si el inversor había optado por invertir en la acción en su lugar, su retorno sólo habría sido de 1.500 o 75 en la inversión original. Por supuesto, si la acción hubiera cerrado a 4.50 justo antes de que expiraran los warrants, el inversor habría perdido 100 de sus 2.000 inversiones iniciales en los warrants, en contraposición a una ganancia de 12.5 si hubiera invertido en acciones en su lugar. Warrants son muy populares en ciertos mercados como Canadá y Hong Kong. En Canadá, por ejemplo, es una práctica común que las empresas junior de recursos que están recaudando fondos para la exploración lo hagan a través de la venta de unidades. Cada una de estas unidades generalmente comprende una acción común empaquetada junto con la mitad de un warrant, lo que significa que se requieren dos warrants para comprar una acción ordinaria adicional. (Tenga en cuenta que a menudo se necesitan bonos múltiples para adquirir una acción al precio de ejercicio). Estas compañías también ofrecen órdenes de compra de corredores a sus suscriptores. Además de comisiones en efectivo, como parte de la estructura de compensación. Si bien los warrants y las convocatorias ofrecen beneficios significativos para los inversores, como instrumentos derivados no carecen de sus riesgos. Los inversionistas deben entender estos versátiles instrumentos a fondo antes de aventurarse a usarlos en sus carteras. La falta de volatilidad en las acciones finalizadas por Bluford Putnam 23 de septiembre de 2016 Watch como economista jefe de CME Group Blu Putnam discute en el Futures Institute si la volatilidad se establece para volver Al mercado de renta variable sin incidentes. Gasolina: La Acción Post-Verano Espera Por Bluford Putnam 23 de Septiembre de 2016 Ver El economista jefe de CME Group, Blu Putnam en el Futures Institute, discute cómo los cambios estacionales en la producción de las refinerías podrían incrementar la relación precio-gasolina. Calma ante la tormenta de la volatilidad en acciones Por Bluford Putnam 23 de septiembre de 2016 La ausencia de una volatilidad significativa en el mercado de acciones desde el voto Brexit en junio podría estar llegando a su fin en medio de las elecciones europeas en Estados Unidos. Opciones de Futuros Trading Como el mundo de los principales y más diverso mercado de derivados, CME Group es donde el mundo viene a gestionar el riesgo. Los intercambios de CME Group ofrecen la más amplia gama de productos globales de referencia en todas las principales clases de activos, incluyendo futuros y opciones basados ​​en tipos de interés, índices de acciones, divisas, energía, commodities agrícolas, metales, clima e inmuebles. CME Group reúne a compradores y vendedores a través de la plataforma de comercio electrónico CME Globex y las instalaciones de comercio en Nueva York y Chicago. CME Group también opera CME Clearing, uno de los servicios de compensación de contraparte más grandes del mundo, que proporciona servicios de compensación y liquidación para contratos negociados en bolsa, así como para transacciones de derivados de venta libre a través de CME ClearPort. Regístrese para actualizaciones periódicas aquí y gestione sus preferencias de correo electrónico. CME Group / Chicago HQ Teléfono: 1 312 930 1000 Llamada Gratuita (Sólo para EE. UU.): 1 866 716 7274 CME Group es el mercado de derivados más grande y diverso del mundo. La compañía está formada por cuatro mercados de contratos designados (DCM). Para obtener más información sobre las reglas de cada intercambio y los listados de productos, haga clic en los enlaces a CME. CBOT. NYMEX y COMEX. 2016 CME Group Inc. Todos los derechos reservados.

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